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郭一鳴:半導井噴連續拉升后切忌追進

(2021-06-23 11:24:37)
標簽:

半導體

貨幣政策

美聯儲

業績

科技

分類: 大盤
半導井噴 連續拉升后切忌追進

觀點:滯脹以及過熱的信號開始逐步釋放,經濟復蘇雖然仍處于加速狀態,但是經濟復蘇已經進入了后期,伴隨著經濟復蘇進入后期以及流動性邊際收緊之際,接下來實質性收緊也將是趨勢,這對股市來說不是好消息。而且經歷2月中旬以來的下跌之后,市場牛市格局也有望發生較大變化,牛市依然沒有結束,但是已經進入牛市后期,整體性機會并不明顯下,要注意局部性的板塊以及局部性的牛市機會。
今日,滬深兩市小幅高開,開盤后展開震蕩,盤中貴州茅臺走低,多板塊弱勢下,指數雙雙下行。此后,半導體等板塊大漲,金融也隨機啟動,帶領指數快速上行翻紅,并繼續上沖。盤面上,休閑服務領漲、電氣設備、電子、汽車、有色金屬等走強。
當日指數一度的走強,更多的是科技股的帶動,尤其是半導體一度的拉升下,對指數貢獻是比較大的。而更多的權重股,在近期是沒有表現的。比如我們去看6月以來的上證50,目前累計下跌接近5%,而科創50大漲超7%,半導體大漲超16%。為什么會形成這樣的反差呢?
實際上,這還是一個高低切換的過程。此前經歷連續的拉升,核心價值標的持續走強,股價連續上行,多數標的估值高企。而與此同時,隨著流動性邊際收緊趨勢的延續,實際上這些標的繼續上行的空間階段已經被封閉,所以我們也能看到春季以來很多高位品種的走低。而對于科技股以及科創板來說,從去年下半年的調整以來,估值逐步回歸,相對已經比較的低,而且在業績窗口期看,高成長性下業績良好,對股價形成支撐,疊加市場資金關注度的傾斜,6月以來呈現連續的大漲。
具體對于半導體板塊來說,行業高景氣度疊加個股的業績提振,總體呈現向好趨勢,而資金的多方匯入,實際上也是近期股價大漲的核心動力。不過,全球流動性拐點確立以及國內流動性邊際收緊的趨勢下,不宜再去追進,反而對低位滯脹的業績品種,還可繼續關注。
回到市場中,近期指數小幅回升下,昨日也迎來了放量上行,兩市成交重新站上萬億,這有利于短期市場活躍度的提升,但目前環境下,如果沒有新的增量,指數想要迎來趨勢性行情,還是比較困難的。所以當前位置,不建議隨意追進,更多的,在拉升過程中,適當考慮逢高減持,謹防指數接下來的波動風險。
總體看,當前市場向好趨勢的本質沒有發生改變,但全球流動性以及通脹的擾動,還是會給市場造成情緒的影響。目前階段看國內貨幣政策保持穩定,短期也不會有較大的變化,而市場經濟也仍處于復蘇的大趨勢,總體牛市后半程的特點還在,結構性行情還會不斷上演。但需要注意的是,要對板塊和個股進行相對準確的把握,否則即便有結構性行情,都可能產生浮虧。

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